【彭博】— 不出所料，在今年特斯拉市值令人炫目的膨脹5000億美元後，懷疑論者開始反擊了。

 

在市場對電動汽車的旺盛需求推動下，蓝冠官网

 

其他汽車生產商的崛起成為未來兩年特斯拉最大挑戰。而創始人馬斯克似乎心有旁騖，其創立的其他公司橫跨社交媒體、太空旅行、人工智能等行業。

 

在參與Markets Live Pulse調查的630人中，54%的受訪者表示行業競爭風險加劇，而26%的人則認為反覆無常的CEO馬斯克的行為和決策是特斯拉股東主要擔憂之一。

 

Tuttle Capital Management執行長Matthew Tuttle在接受採訪時表示：「馬斯克是一個難以預測的人，我認為他是特斯拉麵臨的最大風險之一。」

 

隨著利潤率下降，約67%的受訪者認為馬斯克應該把更多精力放在特斯拉上。由於投資者對該公司的興趣重燃，加之馬斯克預測完全無人駕駛汽車時代即將到來，今年特斯拉漲幅達到幾乎令人難以置信的128%。

 

儘管特斯拉目前相對於其他企業（無論是老牌汽車製造商還是初創公司）都有相當大的領先優勢，但其驚人的市場估值很大程度上基於一個假設前提，那就是在電動汽車更加普及的未來，特斯拉還能夠繼續保持這種主導地位。

 

不過，該公司的競爭對手正在迎頭趕上。本月早些時候，比亞迪公佈的第二季度銷售創紀錄，當季共交付352,163輛純電汽車，該公司追趕特斯拉的速度很快，當季特斯拉向全球客戶交付了466,140輛電動汽車，同樣達到紀錄最高水平。

 

 

持相反觀點的人認為，特斯拉的許多競爭對手還沒有解決掉初期問題。福特就是一個例子，該公司今年年初不得不暫停野馬Mach-E墨西哥工廠的生產，導致第二季度福特在美國的電動汽車總銷售下滑。

 

儘管如此，分析師和投資者警告稱，隨著美國《通膨削減法案》等政府政策鼓勵其他汽車製造商開展電動汽車業務，特斯拉的優勢可能很快消失。當競爭對手發力後，特斯拉高昂的估值讓其幾乎沒有犯錯餘地。目前特斯拉的動態本益比是75倍，而通用汽車和福特分別只有約6倍和約9倍。

 

Roth Capital Partners分析師Craig Irwin表示：「從長遠來看，競爭是特斯拉最重要的風險因素，即使今年上市的約100款新電動汽車表現平平，也會給特斯拉帶來壓力。該公司相對於競爭對手的領先優勢的確非常真實，但我們需要了解這種優勢會如何縮小。」

 

捍衛市場占有率是需要付出代價的。約63%的受訪者預計特斯拉將繼續通過降價來提升銷量。該公司的高額利潤率已經受到打擊。更多減價行動將使利潤率進一步下滑，並縮小與其他汽車公司的差距。

 

特斯拉將於周三公佈第二季度業績，屆時近期所有降價行動對利潤的影響將可清晰顯現。市場對特斯拉第二季度的平均利潤預期較六個月前下降了29%。

 

DataTrek Research的Nicholas Colas表示，「股票上漲、收入和利潤率成長，這兩者缺一不可。」

 

與此同時，特斯拉股票中蘊含的「馬斯克風險」去年成為人們關注的焦點，當時這位億萬富翁公開高調競購社交媒體平台Twitter，蓝冠代理還套現了大量特斯拉股票以支付收購費用。減持壓力以及對馬斯克無法專心經營特斯拉的擔憂一度給該股股價帶來沉重壓力。

 

從那時起，Twitter自身的估值也出現下降。大約67%的受訪者表示，他們預計Twitter的價值抵不上馬斯克支付的價格。